廣告、視頻號(hào),、海外游戲等成為本季亮點(diǎn)業(yè)務(wù)板塊,。

8月16日,，騰訊披露了二季報(bào)，騰訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1492.08億元,，同比增長(zhǎng)11%,，但環(huán)比下滑0.5%,，低于預(yù)期的1520.21億元。凈利潤(rùn)（Non-IFRS）375.48億元,，同比增長(zhǎng)33%,，環(huán)比大增15.4%，高于預(yù)期的369.82億元,。從整體數(shù)據(jù)來(lái)看,，營(yíng)收表現(xiàn)穩(wěn)定，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超預(yù)期,，公司營(yíng)收已連續(xù)兩個(gè)季度保持增長(zhǎng),，而且凈利潤(rùn)增速連續(xù)四個(gè)季度超過(guò)營(yíng)收。對(duì)于利潤(rùn)率高于預(yù)期的結(jié)果,，騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米歇爾（James Michelle）認(rèn)為主要受益于三個(gè)方面的因素,。：一是擁有更高利潤(rùn)率業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比提升，包括視頻號(hào)業(yè)務(wù),、小程序游戲,，電商服務(wù)費(fèi)等；二是縮減了某些利潤(rùn)率較低的業(yè)務(wù),，包括云服務(wù)中的轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù),，以及騰訊音樂(lè)和虎牙的直播娛樂(lè)業(yè)務(wù)；三則是騰訊已經(jīng)形成了一種不同的文化,，非常注重成本紀(jì)律和效率,，而且這種文化將繼續(xù)存在。預(yù)計(jì)在今年下半年和未來(lái),，利潤(rùn)增長(zhǎng)速度將繼續(xù)快于收入增長(zhǎng)速度,。視頻號(hào)廣告破30億廣告、視頻號(hào),、海外游戲等成為本季亮點(diǎn)業(yè)務(wù)板塊,。其中，廣告在AI等底層能力提升和微信商業(yè)生態(tài)助力下,，本季收入同比增長(zhǎng)34%至250億元,；數(shù)實(shí)經(jīng)濟(jì)（金融科技和企業(yè)服務(wù)）保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，收入同比增長(zhǎng)15%至486.4億元,；海外游戲持續(xù)貢獻(xiàn)增量,，本季收入同比增長(zhǎng)19%至127億元，占游戲總收入近三成,。值得一提的是,，本季財(cái)報(bào)騰訊還首次公布了視頻號(hào)的廣告收入，即突破30億元,，另外視頻號(hào)總用戶使用時(shí)長(zhǎng)同比幾乎翻倍,，可謂是后來(lái)者居上。與此同時(shí),，一直被給予厚望的騰訊金融科技和企業(yè)服務(wù)收入,，除了實(shí)現(xiàn)了難得的兩位數(shù)增長(zhǎng)外，依舊是本季業(yè)績(jī)收入貢獻(xiàn)最大板塊,。同時(shí),，該板塊對(duì)騰訊營(yíng)收的貢獻(xiàn)持續(xù)走高，至今已連續(xù)九個(gè)季度營(yíng)收占比超過(guò)30%,。據(jù)悉,，本季金融科技業(yè)務(wù)收入同比增幅達(dá)雙位數(shù)，企業(yè)服務(wù)收入同比增幅為低雙位數(shù),，云服務(wù)增長(zhǎng),、視頻號(hào)直播技術(shù)服務(wù)貢獻(xiàn)了增量。要知道,，近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)云廠商的市場(chǎng)大環(huán)境并不能稱得上友好,，走過(guò)高速增長(zhǎng)期后，各個(gè)廠商都進(jìn)入了疲軟期,，而對(duì)于騰訊來(lái)講,，To B業(yè)務(wù)也經(jīng)歷了陣痛調(diào)整期。但從最新數(shù)據(jù)來(lái)看,，企業(yè)服務(wù)能收獲兩位數(shù)增長(zhǎng),，實(shí)屬不易。也難怪業(yè)內(nèi)相關(guān)人士評(píng)價(jià)稱,，騰訊To B業(yè)務(wù)終于慢慢走出來(lái)了,。騰訊的AI新故事毋庸置疑，騰訊財(cái)報(bào)的秘密并不在這些表面的熱鬧之中,，稍一深究,，我們就能發(fā)現(xiàn)，此次財(cái)報(bào)的亮眼部分都離不開(kāi)AI的助力,，而敏感的觀察者們對(duì)騰訊AI技術(shù)的關(guān)注,，也在昨晚的財(cái)報(bào)電話會(huì)上暴露無(wú)疑。首先,，不可忽視的就是廣告業(yè)務(wù),。作為本財(cái)季的業(yè)務(wù)黑馬，財(cái)報(bào)中,，馬化騰也重點(diǎn)指出,，公司廣告業(yè)務(wù)的的快速增長(zhǎng)，得益于在廣告平臺(tái)上應(yīng)用了機(jī)器學(xué)習(xí)能力以及視頻號(hào)的商業(yè)化,。話雖如此,，但綜合來(lái)看,，視頻號(hào)的商業(yè)化只是剛剛開(kāi)始，助力有限,。所以人們將注意力更多的放在了廣告平臺(tái)上機(jī)器學(xué)習(xí)的拉動(dòng)力上,。其次，是視頻號(hào)業(yè)務(wù),，其表現(xiàn)主要在廣告營(yíng)收的增加和使用時(shí)長(zhǎng)的翻倍上,。誠(chéng)然，在短視頻行業(yè)日漸成熟的現(xiàn)在,，能夠在存量市場(chǎng)上取得時(shí)長(zhǎng)上的翻倍突破,，的確不易。第三,，則是在營(yíng)收中占比第一的金融科技和企業(yè)服務(wù),，尤其是企業(yè)服務(wù)方面，在內(nèi)部產(chǎn)品矩陣上,，騰訊云行業(yè)大模型能力在騰訊企點(diǎn),、騰訊會(huì)議、騰訊云AI代碼助手等多款SaaS產(chǎn)品中率先應(yīng)用,。在外部產(chǎn)業(yè)生態(tài)上,，騰訊行業(yè)大模型已經(jīng)應(yīng)用于金融、文旅,、傳媒,、政務(wù)等10余個(gè)行業(yè)，提供超50個(gè)行業(yè)解決方案,。與此同時(shí),，騰訊還在大模型和AI上的最新進(jìn)展。據(jù)悉,，騰訊內(nèi)部有多個(gè)項(xiàng)目推進(jìn),，優(yōu)先發(fā)展的肯定是自有的基礎(chǔ)模型，模型訓(xùn)練已經(jīng)走上正軌,，并開(kāi)始在不同業(yè)務(wù)上進(jìn)行內(nèi)部測(cè)試,，比如在游戲、廣告,，云,，金融科技等業(yè)務(wù)上的模型測(cè)試，著手遷移工作,。并將在今年晚些時(shí)候發(fā)布該自有模型,。同樣，在騰訊的各類產(chǎn)品中也已經(jīng)開(kāi)始部署人工智能生成內(nèi)容方面的工具,，以提升效率和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,，比如騰訊會(huì)議已經(jīng)部署了其所投資的一家公司所研發(fā)的模型,，用以提供會(huì)議的摘要。騰訊股價(jià)依然被低估,？自從ChatGPT大火以來(lái),，騰訊在AI上一直比較低調(diào),，馬化騰此前也曾經(jīng)表示“不著急把半成品拿出來(lái)”,，再加之騰訊廣為人知的基因在社交和產(chǎn)品，因此并沒(méi)有“強(qiáng)蹭”AI這波浪潮,，去年更多是估值的修復(fù),，而近半年來(lái)一直徘徊在330港幣上下，目前市盈率約為15倍,。值得一提的是,，從20PE到不到10倍PE，一直有“騰訊被低估”的聲音,，也正是如此,，我們看到，進(jìn)入二季度,，騰訊的回購(gòu)動(dòng)作更加密集,，尤其是6月份，從6月1日至6月30日,，港股市場(chǎng)的21個(gè)交易日里,，騰訊實(shí)現(xiàn)了回購(gòu)“大滿貫”。自6月6日以來(lái),，騰訊連續(xù)18個(gè)交易日,，每日回購(gòu)數(shù)量穩(wěn)定在110萬(wàn)股以上。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，騰訊上半年累計(jì)回購(gòu)達(dá)到160.7億港元,，回購(gòu)金額冠絕港股。即使是2022年,，騰訊的回購(gòu)次數(shù)也超過(guò)百次,，回購(gòu)金額337.94億港元。這一數(shù)據(jù)達(dá)成了兩個(gè)“之最”,，即一是去年港股回購(gòu)金額之最,，二是騰訊歷史上的回購(gòu)金額之最，超過(guò)了騰訊歷年回購(gòu)股份總額,。不過(guò)市場(chǎng)似乎有另外的想法,，頻繁、大額的回購(gòu)并沒(méi)有使股價(jià)有所表現(xiàn),，就算二季報(bào)財(cái)報(bào)挺亮眼,，今天依然低開(kāi)超過(guò)2個(gè)點(diǎn),，盤中震蕩向上，收盤漲1.22%,，一天的表現(xiàn)說(shuō)不明了什么問(wèn)題,，能不能盡快擺脫這種不溫不火的狀態(tài)，沒(méi)準(zhǔn)就要看未來(lái)騰訊在大模型上交出的答卷了,。