20日早上9：15，在萬眾期待中,，央行宣布LPR“雙降”,！1月1年期LPR報(bào)3.70%，下降10個(gè)基點(diǎn),；5年期以上品種報(bào)4.60%,，下降5個(gè)基點(diǎn)。

LPR“雙降”,！

1月20日9:15,，資本市場高度關(guān)注的LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）在萬眾期待中公布了：1年期LPR為3.7%，下降10個(gè)基點(diǎn),；5年期以上LPR為4.6%,，下降5個(gè)基點(diǎn)。

資料顯示,，5年期以上LPR這是時(shí)隔21個(gè)月下降,，此前，5年期以上LPR則從2020年4月起就沒有動(dòng)過,，一直保持在4.65%,。

值得注意的是，該利率此前發(fā)布時(shí)間為9:30,。19日晚間,，央行公告表示，為加強(qiáng)預(yù)期管理,，促進(jìn)LPR發(fā)布時(shí)間與金融市場運(yùn)行時(shí)間更好銜接,，將LPR發(fā)布時(shí)間由每月20日(遇節(jié)假日順延)上午9:30調(diào)整為9:15。

讓市場更加期待LPR將雙雙下降,，這次LPR的下降幅度和業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)相符,。

5年期LPR時(shí)隔20個(gè)月首次下調(diào)

據(jù)公開信息，2019年8月,，央行推進(jìn)貸款利率市場化改革,。改革后的LPR由各報(bào)價(jià)行按照對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，于每月20日（遇節(jié)假日順延）以公開市場操作利率（主要指MLF利率）加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià),。換言之,，LPR=MLF利率+加點(diǎn)。

2019年8月20日,，新改革的LPR（最優(yōu)貸款利率）機(jī)制開展首次報(bào)價(jià),，1年與5年期利差與國開債期限利差相匹配，體現(xiàn)了市場化定價(jià)原則,。此后,，加上今日剛剛宣布的下調(diào)，LPR利息1年期歷經(jīng)6次下調(diào),，而5年期利息則下調(diào)4次,。1年期利率上一次下調(diào)在2021年12月，5年期自2020年4月20日下調(diào)后,，今日為20個(gè)月首次下調(diào),。

將帶動(dòng)房貸利率下調(diào)100萬貸款月供約減30元

1月17日，央行通過開展MLF和逆回購操作,，同歩下調(diào)中標(biāo)利率各10個(gè)BP,。降息后，7天逆回購利率降至2.1%,，1年期MLF利率降至2.85%,，這是自2020年3月調(diào)降7天逆回購利率和2020年4月調(diào)降1年期MLF利率后的首次降低政策利率。

多個(gè)機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)預(yù)測,，此次政策利率降息,，在1月20日（本周四）新一輪的貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）最新報(bào)價(jià)中，大概率會(huì)帶動(dòng)近兩年未動(dòng)的5年期LPR下調(diào),。5年期LPR下調(diào)對(duì)降低全社會(huì)融資成本的覆蓋面更大,。而目前房貸利率=5年期LPR+加點(diǎn)，因此5年期LPR如果下調(diào),，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)房貸利率下調(diào),。

自LPR改革以來，這是5年期以上LPR經(jīng)歷的第4次調(diào)整,。作為房貸利率參考基礎(chǔ),，本次5年期以上LPR下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至4.6%，會(huì)對(duì)有住房貸款的人群帶來何種影響,？房貸利率下降會(huì)立即生效嗎,？下調(diào)之后月供會(huì)減少嗎,？

首先，5年期以上品種調(diào)整,，并不會(huì)影響所有還房貸的人士。這與個(gè)人選擇房貸利率方式有關(guān),，若選擇了固定利率,，此項(xiàng)調(diào)整不會(huì)影響房貸變化；若選擇了浮動(dòng)利率,，則會(huì)引起后期月供的變化,。2019年央行宣布實(shí)行房貸利率的新政策，新發(fā)放的商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率以最近一個(gè)月相應(yīng)期限的貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成,。

其次,，房貸利率下降不會(huì)立即生效。雖然LPR每月更新,，但按照銀行房貸合同,，房貸客戶的利率不會(huì)每個(gè)月都隨之變動(dòng)。據(jù)了解,，目前市場上不同銀行對(duì)重定價(jià)周期有不同規(guī)定：大多數(shù)情況下,，銀行每年1月1日會(huì)按照當(dāng)時(shí)的LPR重定價(jià)，同時(shí)每年1月份選擇浮動(dòng)利率的人群月供會(huì)發(fā)生變化,。但本次5年期以上LPR調(diào)整,，并不會(huì)立即影響這部分人月供變化，要到次年的1月1日才會(huì)按照最新的報(bào)價(jià),，確定房貸利率,。

此外，也有銀行規(guī)定個(gè)人房貸合同期滿12個(gè)月重定價(jià),。舉個(gè)例子,，若客戶2021年10月20日簽訂的房貸合同，享受的房貸利率是LPR加基點(diǎn),，要到2022年10月20日銀行才會(huì)重新確定該客戶享受的房貸利率,；若客戶2021年2月1日簽訂合同，那么2月1日銀行便會(huì)按照最新的LPR報(bào)價(jià),，重新確定客戶的房貸利率,。

假設(shè)此次下調(diào)至下一個(gè)重定價(jià)日，LPR不再調(diào)整情況下,，個(gè)人住房貸款月供會(huì)下降多少,？以100萬房貸，等額本息償還30年計(jì)算,，5年期以上LPR每下降5個(gè)基點(diǎn),，月供額約減少30元,。以2022年1月5年期以上LPR降至4.6%為例，100萬房貸的月供就從5156.37元減少至5126.44元,。

央行近期：超預(yù)期降息10基點(diǎn)又發(fā)聲：貨幣政策工具箱開得再大一些

再來梳理一下央行此前動(dòng)作,。1月17日，中國人民銀行開展了7000億元1年期中期借貸便利（MLF）操作和1000億元7天期公開市場逆回購操作,，中標(biāo)利率均超預(yù)期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),，降息幅度超預(yù)期，也引發(fā)市場對(duì)LPR降息的預(yù)期,。

隨后,，在1月18日舉行的國新辦發(fā)布會(huì)上，央行副行長劉國強(qiáng)1月18日表示,，在經(jīng)濟(jì)下行壓力根本緩解之前,，進(jìn)要服務(wù)于穩(wěn)，不利于穩(wěn)的政策不出臺(tái),，有利于穩(wěn)的政策多出臺(tái),，做到以進(jìn)促穩(wěn)。簡單說,，當(dāng)前重點(diǎn)的目標(biāo)是穩(wěn),，政策的要求是發(fā)力。

一是充足發(fā)力,，把貨幣政策工具箱開得再大一些,，保持總量穩(wěn)定，避免信貸塌方,；二是精準(zhǔn)發(fā)力,，要致廣大而盡精微，金融部門不但要迎客上門,，還要主動(dòng)出擊,，按照新發(fā)展理念的要求，主動(dòng)找好項(xiàng)目,，做有效的加法,，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；三是靠前發(fā)力,，前瞻操作,，走在市場曲線的前面，及時(shí)回應(yīng)市場的普遍關(guān)切,，不能拖,，拖久了，市場關(guān)切落空了，落空了就不關(guān)切了,，不關(guān)切就“哀莫大于心死”,，后面的事就難辦了。

在如何貨幣政策如何發(fā)力方面,，劉國強(qiáng)指出,，要推動(dòng)企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降，繼續(xù)發(fā)揮LPR改革的效能,，切實(shí)維護(hù)存款市場的競爭秩序,，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。