記者 劉婷

　　2025年1月20日,，美國候任總統(tǒng)唐納德·特朗普將正式開啟第二個任期，加征關稅是其標志性政策之一,。分析人士指出，特朗普關稅政策很可能會給美國帶來新的通脹壓力,，民眾的消費能力將嚴重受損,，制造業(yè)和供應鏈也將深受其害。

　　史丹利百得公司首席財務官帕特里克·哈利南（Patrick Hallinan）上個月對投資者表示,，公司正在增加庫存,，“原因有很多，其中最重要的就是關稅,?！惫媳硎荆谔乩势盏牡谝粋€任期內(nèi),，公司在定價方面并不積極,，未來四年會充分吸取教訓，采取更加主動的定價策略,，也就是漲價,。

　　特朗普在今年競選期間揚言要對中國進口商品加征60%的關稅，其他國家進口商品加征10-20%的關稅,。11月25日,，他在社交媒體上宣布，將在上任的第一天就簽署行政令,，對墨西哥和加拿大的所有產(chǎn)品征收25%的關稅,，對中國商品額外征收10%的關稅。這是特朗普贏得總統(tǒng)選舉以來,，首次就其關稅政策給出具體細節(jié),。

　　經(jīng)濟學家普遍認為，面對提高的關稅,，企業(yè)只得將額外產(chǎn)生的成本轉嫁給消費者,，導致食品,、服飾、汽車等商品售價大幅上漲,，有悖于讓美國家庭擺脫通貨膨脹困擾的承諾,。

　　根據(jù)美國零售聯(lián)合會近期的研究，擬議中的關稅將影響服裝,、玩具,、家具、電器,、鞋類和旅游用品等多個消費品類,，如果特朗普的新進口關稅提議付諸實施，美國民眾的消費能力將嚴重受損,，年損失將高達780億美元,。

　　惠譽評級首席經(jīng)濟學家布萊恩·庫爾頓（Brian Coulton）對界面新聞表示，即使最終落地的關稅稅率比特朗普現(xiàn)在宣稱的要低,，美國的進口關稅很可能在2025年大幅提高,。若特朗普關稅計劃全面落地實施，將使美國的有效關稅稅率達到21%,，創(chuàng)20世紀30年代以來最高水平,，如果完全轉嫁給消費者，將推高美國消費者物價指數(shù)（CPI）3個百分點,。鑒于關稅等因素影響,，惠譽已將2025年底的美國通脹預測上調(diào)了0.4個百分點,，至2.8%,。

　　凱投宏觀表示，假設特朗普在明年年中之前通過行政措施引入關稅和移民限制,，預計未來12個月的通脹率將暫時反彈至3%左右,。

　　關稅還將嚴重干擾美國制造業(yè)。美國哥倫比亞廣播公司舉例稱,，特朗普在2018年對進口鋼鐵征收了高達25%的關稅,，令鋼鐵行業(yè)企業(yè)（如福特、通用和卡特彼勒）遭受重創(chuàng),。 2021年,，拜登政府在G20峰會上與歐盟官員達成協(xié)議，取消了特朗普3年前對鋼鋁加征的部分關稅,。

　　彼得森國際經(jīng)濟研究所（Peterson Institute for International Economics,，簡稱PIIE）對當前貿(mào)易流量和關稅稅率的分析表明， 如果新政府實施特朗普承諾的關稅上調(diào),，機械,、電子和電氣機械行業(yè)將面臨最大的進口稅負擔,。這兩個行業(yè)在美國總進口中占有很大的份額，目前關稅稅率較低,，而且相當一部分產(chǎn)品來自中國,。這些行業(yè)的進口既包括資本貨物及中間產(chǎn)品，也包括最終產(chǎn)品,，這意味著成本增加,，美國供應鏈和制造商將深受其害。

　　特朗普的關稅情結

　　貿(mào)易保護主義是特朗普的長期立場之一,。他自詡“關稅俠” （Tariff Man）,，稱“關稅”是字典里最美的詞匯。

　　2017年1月,，特朗普上任美國總統(tǒng),，8個月后基于《1974年貿(mào)易法》第301條款對中國發(fā)起調(diào)查，并在2018-2019年間先后公布四輪301關稅清單,。前兩輪清單主要針對高新技術產(chǎn)品,，后兩輪清單廣泛涉及中間品、資本品和消費品,。除中國外,，特朗普還將“關稅大棒”揮向美國的傳統(tǒng)盟友。2018年3月,，他以美國國家安全受到威脅為由,，對從歐洲進口的鋼鐵和鋁產(chǎn)品，分別征收25%和10%的關稅,。

　　分析人士指出,，特朗普加征關稅的兩大目標分別是改善貿(mào)易失衡和推動制造業(yè)回流。

　　特朗普執(zhí)著于減少美國的貿(mào)易逆差,，將其視為美國經(jīng)濟被“掠奪”的象征,，主張通過提高關稅和重談貿(mào)易協(xié)議來扭轉這一局面。在2016年競選總統(tǒng)期間,，他就多次將中美貿(mào)易逆差作為賣點,。今年9月，他在佐治亞州薩凡納舉行的競選活動中稱,，如果重返白宮,，他將通過減稅和關稅“搶回”已經(jīng)轉移到海外的制造業(yè)工作崗位。

　　但整體而言,，分析人士認為,，特朗普關稅1.0版并未達到其預期目標。

　　從改善貿(mào)易失衡來看，根據(jù)中國民生銀行的研究,，雖然美國對華貿(mào)易逆差從2017年的3752億美元縮小至2023年的2791億美元,，但同期美國整體貿(mào)易逆差從5169億美元擴大至7849億美元。

　　從制造業(yè)來看,，分析師表示,，雖然制造業(yè)回流取得一定成效，但加征關稅的效果存疑,。有研究表明,，受到關稅政策保護的行業(yè)產(chǎn)值增加帶來的積極影響被成本上升和報復性關稅的負面影響所抵消，反而導致制造業(yè)就業(yè)崗位凈減少,。

　　英國華威大學商學院教授穆罕默德·查科爾等人的一項聯(lián)合研究發(fā)現(xiàn),，特朗普關稅1.0政策不僅沒有達到預期效果，實際上還使美國更加依賴外國供應商,。

　　“我們發(fā)現(xiàn)，美國制造商實際上增加了對少數(shù)外國公司的依賴,。如果沒有成熟的供應商,、中介和客戶生態(tài)系統(tǒng)，所謂的美國制造業(yè)回流是行不通的,。同理,，如果沒有足夠的支持來發(fā)展區(qū)域供應鏈，引入貿(mào)易壁壘也不太可能促進當?shù)亟?jīng)濟或增加就業(yè)機會,?！安榭茽栒f。

　　對外經(jīng)貿(mào)大學中國WTO研究院院長屠新泉對界面新聞表示,，在特朗普第一個任期內(nèi),，美國已經(jīng)對60%的中國產(chǎn)品加征了懲罰性關稅,，沒有額外加征關稅的產(chǎn)品大多是家用電器,、電子產(chǎn)品等消費品，這些都是美國對外依賴度較大的產(chǎn)品,。特朗普再次上臺后,，他可能會首先“補上”這部分產(chǎn)品的關稅。再者,，特朗普可能會進一步提高在汽車,、芯片等行業(yè)的進口關稅，這些都是美國自身迫切想要發(fā)展的領域。

　　對于特朗普來說,，關稅也是一種談判籌碼,。12月20日，特朗普對歐盟發(fā)出威脅,，喊話后者必須大規(guī)模購買美國石油和天然氣,，以彌補美國對歐盟的“巨額貿(mào)易赤字”，否則“將把關稅加征到底”,；11月底,，特朗普在社交媒體上稱，將在上任的第一天就簽署行政令,，對墨西哥和加拿大的所有產(chǎn)品征收25%的關稅,。

　　屠新泉認為，對于加拿大,、墨西哥這些國家,，特朗普的關稅政策可能更多是作為一種談判的施壓手段，要求他們幫助美國解決毒品和移民等問題,。

　　美國消費者將為此買單

　　赫歇爾·威爾遜（Herschel Wilson）是華盛頓州塔科馬市一家陶繪店的老板,，自8月份特朗普被提名為共和黨總統(tǒng)候選人后，威爾遜就開始為自家五口人囤積生活必需品,。

　　12月中旬,，威爾遜在接受美國有線電視新聞網(wǎng)采訪時表示，自大選以來,，他已經(jīng)囤積了300美元的商品,，并計劃之后每月再多花100美元囤貨，因為他擔心特朗普兌現(xiàn)關稅威脅之后,，他將付出更大的代價,。

　　PIIE在最新的研報中表示，雖然外界對特朗普政府將如何實施新關稅仍然知之甚少,，“但是唯一可以確定的是,，天下沒有免費的關稅，新的關稅將讓美國付出高昂代價,?！?/p>

　　PIIE指出，雖然對價格的最終影響將取決于進口需求和供應彈性,，但對中美第一階段貿(mào)易戰(zhàn)的研究發(fā)現(xiàn),，關稅完全轉嫁給了美國進口商，進而轉嫁到美國消費者的頭上,，給美國家庭支出造成額外的負擔,，對于低收入家庭來說負擔更加沉重。

　　美國保守派智庫“稅務基金會”的研究發(fā)現(xiàn)，特朗普關稅1.0相當于向全體美國人民征收了近800億美元的稅收,，這是幾十年來最大規(guī)模的一項增稅措施,。

　　疫情以來，通貨膨脹一直困擾著美國民眾,。調(diào)查機構蓋洛普8月份公布的一項調(diào)查顯示,，美國民眾認為通脹或物價高昂是他們的最大財務挑戰(zhàn)，為連續(xù)第三年出現(xiàn)這一結果,。

　　在疫情導致的供應短缺,、財政刺激等因素作用下，美國CPI同比在2022年6月沖上9.1%的峰值,，創(chuàng)40多年來新高,。雖然近兩年來通脹已經(jīng)有明顯下降，但依然未達到美聯(lián)儲2%的目標,，并且最近幾個月,，通脹下降的斜率明顯變緩，特朗普若實施全面關稅和驅逐數(shù)百萬移民的計劃,，很有可能重新點燃通脹壓力,。

　　屠新泉指出，特朗普第一任期內(nèi),，美國通脹仍在低位,，但是在拜登政府執(zhí)政期間，通脹一度達到40年的高位,?！艾F(xiàn)在正處于關鍵時期，在此背景下,，特朗普新關稅將再次推高通脹,，并且可能從與美國人日常生活聯(lián)系更緊密的產(chǎn)品加起，美國消費者的切身體會將更加糟糕,?！?/p>

　　日本的亞洲經(jīng)濟研究所表示，如果美國對墨西哥和加拿大的所有產(chǎn)品征收25%關稅,，對中國商品額外征收10%的關稅,，將導致美國2027年GDP下降1.1%，其中礦業(yè)和農(nóng)業(yè)將分別下降1.5%,。

　　“特朗普提出的高關稅政策很有可能成為‘自損行為’,，也可能成為抑制世界經(jīng)濟整體增長的因素,?！眮喼藿?jīng)濟研究所負責人磯野生茂在研報中表示。

　　荷蘭國際集團的經(jīng)濟學家估計，特朗普全面關稅計劃可能會讓每位美國消費者每年損失達2400美元,。鑒于消費者支出在美國GDP中的占比高達70%,，消費者成本和通脹的潛在增長可能會對美國經(jīng)濟產(chǎn)生廣泛的負面影響。