印度股市，漲瘋了,！

　　6月27日,，在亞太市場(chǎng)集體調(diào)整的背景下，印度股市卻再次創(chuàng)出新高,。截至當(dāng)天收盤(pán),，印度SENSEX30指數(shù)漲0.72%，報(bào)79243.18點(diǎn),，連續(xù)三個(gè)交易日創(chuàng)出歷史新高,。今年以來(lái)，印度SENSEX30指數(shù)漲幅接近10%,，而在2016年—2023年期間,，該指數(shù)連續(xù)八年上漲。

　　而最新數(shù)據(jù)顯示,，截至6月25日,，外資已連續(xù)12個(gè)交易日凈買(mǎi)入印度股票，在此期間買(mǎi)入金額達(dá)到37億美元,。

　　不過(guò),，日前，國(guó)際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪發(fā)出警告稱,，嚴(yán)重缺水可能影響印度主權(quán)信用評(píng)級(jí),。如果水危機(jī)破壞農(nóng)業(yè)和工業(yè)，印度甚至可能發(fā)生社會(huì)動(dòng)蕩,。

股市瘋漲

　　近日,，印度股市持續(xù)高歌猛進(jìn),，6月27日，印度股市主要股指再度創(chuàng)出歷史新高,。當(dāng)天,，印度SENSEX30指數(shù)收盤(pán)上漲0.72%，報(bào)79243.18點(diǎn),，連續(xù)三個(gè)交易日創(chuàng)出歷史新高,。個(gè)股方面，印度最大的水泥制造商Ultratech cement股價(jià)漲超5%,，塔塔咨詢,、印孚瑟斯技術(shù)漲超2%；巴帝電信漲1.63%,，創(chuàng)出歷史新高,；信實(shí)工業(yè)漲超1%，印度聯(lián)合利華漲0.65%,。

　　6月初的時(shí)候,，印度大選結(jié)果顯示，印度總理莫迪贏得了第三個(gè)任期,，但其領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟自2014年以來(lái)首次失去議會(huì)多數(shù)席位,。莫迪“雖勝猶敗”的選舉結(jié)果激起了人們對(duì)政策連續(xù)性的擔(dān)憂，導(dǎo)致了資本大量外流,。印度股市今年的資本外流一度達(dá)到48億美元的水平,。

　　而隨著莫迪領(lǐng)導(dǎo)的新聯(lián)盟承諾保持政策的連續(xù)性，投資者的擔(dān)憂迅速消散,，外國(guó)投資者重新恢復(fù)購(gòu)買(mǎi),，再加上強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)資金流入，進(jìn)一步提振了估值本已昂貴的印度股市,。數(shù)據(jù)顯示,，截至6月25日，海外投資者已連續(xù)12個(gè)交易日凈買(mǎi)入印度股票,。6月7日至6月25日期間,，隨著印度國(guó)內(nèi)政策連續(xù)性的不確定性減少，海外投資者已累計(jì)向印度股票投資了37億美元,。海外投資者上一次類(lèi)似的長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)熱潮持續(xù)了26天,，直到2023年6月2日。

　　GAMA資產(chǎn)管理公司首席投資官Rajeev De Mello表示,，印度新政府最初公布的一些消息,，包括部門(mén)分配、暗示政策將保持連續(xù)性,。這些跡象消除了外國(guó)投資者對(duì)政府授權(quán)減弱的擔(dān)憂。

　　Mehta Equities高級(jí)副總裁Prashanth Tapse表示：“在下個(gè)月的工會(huì)預(yù)算案之前，投資者正在進(jìn)行大量看漲押注,，這再次引發(fā)了一場(chǎng)重大反彈,，并將印度股市兩個(gè)基準(zhǔn)指數(shù)都推至歷史新高?！?/p>

　　有分析指出,，在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)、政策連續(xù)性和外國(guó)投資者回歸的幫助下,，印度基準(zhǔn)股指有望創(chuàng)下今年以來(lái)最好的月度漲幅,。

　　與此同時(shí)，印度債券市場(chǎng)也迎來(lái)一則好消息,，6月28日起,，印度政府債券將被正式納入摩根大通新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)（GBI-EM），此舉或?qū)⑽嗤赓Y涌入印度債券市場(chǎng),。

摩根士丹利表示,，追蹤摩根大通新興市場(chǎng)債券指數(shù)的投資者已經(jīng)為印度的加入做好了準(zhǔn)備，截至5月底,，他們3.6%的資產(chǎn)已配置在印度主權(quán)債務(wù)上,。

　　目前，印度在摩根大通新興市場(chǎng)債券指數(shù)的權(quán)重占比約為1%,，并計(jì)劃在10個(gè)月的時(shí)間里逐步上升至10%,。摩根士丹利亞洲宏觀策略主管Min Dai在上周五的報(bào)告中寫(xiě)道，如果印度保持盧比的穩(wěn)定,，保持強(qiáng)硬的貨幣政策立場(chǎng),，并且預(yù)算赤字適中，投資者可能會(huì)適度增持1%—2%,。他指出,，這意味著未來(lái)10個(gè)月投資者仍需要在印度增加8%—9%的資產(chǎn)。

　　自摩根大通去年9月宣布將印度政府債券納入其指數(shù)以來(lái),，印度符合指數(shù)條件的債券已經(jīng)吸引了100億美元,，摩根大通稱，上述事件可能會(huì)吸引200億—250億美元的全球資金流入,。摩根大通還估計(jì),，在未來(lái)12個(gè)月里，外資對(duì)印度債券市場(chǎng)的持有比例將從目前的2.5%增近一倍,，超過(guò)4.4%,。

穆迪警告

　　不過(guò)，當(dāng)前的印度,，也面臨著一些問(wèn)題,，水危機(jī)就是其中之一,。

　　近日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪發(fā)出警告稱,，嚴(yán)重缺水可能影響印度主權(quán)信用評(píng)級(jí),。如果水危機(jī)破壞農(nóng)業(yè)和工業(yè)，印度甚至可能發(fā)生社會(huì)動(dòng)蕩,。

　　印度的供水主要依賴季風(fēng)雨,，但也容易出現(xiàn)惡劣和極端的天氣條件。穆迪強(qiáng)調(diào),，煤炭發(fā)電商和鋼鐵制造商等依賴水的行業(yè)將受到最嚴(yán)重的打擊,，并解釋說(shuō)，運(yùn)營(yíng)中斷將阻礙收入增長(zhǎng),，削弱信貸實(shí)力,。

　　6月25日，穆迪在其報(bào)告中寫(xiě)道,，工業(yè)化,、城市化疊加經(jīng)濟(jì)發(fā)展在印度引發(fā)嚴(yán)重水資源短缺，熱浪和干旱等極端天氣加劇水短缺現(xiàn)象惡化,。這可能拖累印度的主權(quán)信用評(píng)級(jí),。穆迪對(duì)印度現(xiàn)有“Baa3”信用評(píng)級(jí)給予穩(wěn)定的前景展望。

　　印度是全球最大牛奶和香料生產(chǎn)國(guó),，還是全球第二大大米,、小麥、蔬菜,、水果和棉花生產(chǎn)國(guó),。農(nóng)業(yè)用水占印度水資源消耗的90%。

　　穆迪警告稱,，缺水可能會(huì)中斷農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和工業(yè)運(yùn)營(yíng),，導(dǎo)致食品價(jià)格上漲，受影響的企業(yè)和工人,，尤其是農(nóng)民的收入下降,，同時(shí)引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩。鑒于印度40%以上的勞動(dòng)力受雇于農(nóng)業(yè),，這反過(guò)來(lái)會(huì)加劇印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng),，削弱經(jīng)濟(jì)抵御沖擊的能力。

　　穆迪稱,，從工業(yè)領(lǐng)域看,，燃煤發(fā)電和鋼鐵企業(yè)因缺水所受影響最嚴(yán)重。加大對(duì)水資源基礎(chǔ)設(shè)施和可再生能源的投資有望緩解這些風(fēng)險(xiǎn),，并改善水資源利用效率,。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）