原創(chuàng) 高飛昌 經(jīng)濟觀察網(wǎng)

導(dǎo)讀：三家車企在經(jīng)過一段時間的增長后都已經(jīng)進入調(diào)整期,，在三強之外是否還會有新的自主車企加入第一陣營？三強內(nèi)部是否會有更大分化,？

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

作者 | 經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 高飛昌

當下的汽車行業(yè)格局中,，由吉利汽車,、長城汽車、長安汽車組成的第一梯隊已經(jīng)穩(wěn)固了三年,。自主三強與第二梯隊的距離已經(jīng)拉開了很遠,，但自主車企三強之間的角逐和較量并未停歇，一些新變化也正在發(fā)生,。

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示,，三家車企前8個月累計銷量分別為：吉利71.87萬輛，同比下滑10.0%,，長安53.75萬輛,，同比增長17.3%；長城40.06萬輛,，同比下滑20.6%,。今年前8個月，長安汽車累計銷量反超長城,，上升至第二名,，長安還是今年來為數(shù)不多實現(xiàn)銷量正增長的車企,。

銷量層面的變化直觀反映出自主三強在市場端的競爭力，但衡量一家車企的真正實力還需從更廣泛的指標去綜合考量,，這包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、研發(fā)投入、產(chǎn)能利用率,、采購與供應(yīng)鏈能力,、國內(nèi)與海外業(yè)績，等等方面,。三家車企目前的產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)迥異,，長城汽車是三者中唯一專做SUV的企業(yè)，而吉利,、長安則擁有轎車,、SUV以及MPV的全產(chǎn)品線，但各品類的比例存在差異,。不同的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)下,，各車企應(yīng)對市場波動的能力不一。

此外,，吉利,、長城、長安均為上市企業(yè),，它們的盈利能力,、償債能力也對企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。根據(jù)今年上半年各車企發(fā)布的半年報,，吉利汽車凈利潤為22.97億元,，同比下滑43%；長城汽車凈利潤11.46億元,，同比下降24.46%,；長安汽車凈利潤26.02億元，同比增長216.17%,。單從數(shù)據(jù)上看,，長安汽車凈利潤表現(xiàn)更強勁，但事實也并非如此,。

從更全面的維度去看，自主三強到底處于怎樣的水平,，他們的優(yōu)勢是什么,，劣勢在哪里？

三強重排座次

2017年之前,，中國自主車企的銷量格局變動很大,，銷量冠軍“各領(lǐng)風騷沒幾年”,。自主車企銷量老大的位置，先后有奇瑞,、長城,、長安，吉利待過,。其中,，奇瑞汽車在2012年之前曾連續(xù)十多年居于自主品牌第一，2013年后被長城汽車超越,，至今也沒能回到冠軍位置,。而此后，長城,、長安又各自當了兩三年的冠軍,，很快就又被后來者吉利超越。

目前的三強格局形成于2017年,。當年,，吉利汽車銷售突破124萬輛同比大增63%，一舉成為新晉自主車企銷冠,。長城汽車在2018年銷售105萬輛,，位居第二。而早從2015年就銷量超過百萬輛的長安汽車,，雖然在2018年丟掉了自主老大的位置,，但依然排在自主第三。

來到今年,，自主車企三強格局有了新的變化,。從1-8月份三家車企的絕對銷量數(shù)字來看，吉利比長安多18萬輛,，而長安比長城多13.7萬輛,，三者之間不再如前兩年那樣“貼身肉搏”，而是拉開了距離,。這其中最主要的變量在于長城汽車,。

長城汽車早從2016年開始，就已經(jīng)達到106萬輛銷量規(guī)模,，此后的連續(xù)四年時間里均保持著年銷過百萬輛,，逐年漲跌幅不大。吉利汽車銷量最高點出現(xiàn)在2018年,，為150萬輛,，2019年同比下滑9.3%至136萬輛。從今年前8個月來看，吉利汽車與長城汽車均出現(xiàn)銷量同比下滑,，但是吉利汽車下滑幅度為10%,。即便是長安汽車，在2018年和2019年的同比下滑幅度也未超過10%,。

相較之下,，長城汽車今年前8個月則大幅下滑超過20%?；谀壳叭易灾鬈嚻蟮匿N量漲跌情況,，今年接下來四個月三者的銷量情況將重構(gòu)三強座次。

品牌打法各異

自主車企三強目前均走多品牌發(fā)展的路線,，這也是當前大多數(shù)自主車企的選擇,。吉利汽車旗下包括吉利、領(lǐng)克和幾何三個品牌,，長城旗下包括哈弗,、WEY、皮卡和歐拉四個品牌,，長安旗下則包含長安品牌,、歐尚品牌、凱程汽車和計劃推出的中高端AB品牌,，同樣為四個品牌,。

但從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，三者之間的差異明顯,，這主要表現(xiàn)在SUV的銷量占比方面,。SUV目前是幾家車企都依賴的增長主力。長城汽車從2014年開始放棄轎車研發(fā),，專注于SUV,，目前成長為SUV專業(yè)戶。長安汽車在2018年SUV銷量占比曾超過80%,，但與此同時長安汽車的逸動,、悅翔系列轎車銷量大減。吉利從2016年上馬SUV后銷量開始大幅躍升,，一路漲至2018年的150萬輛高點,。

不過，隨著SUV的熱度冷卻,，各車企的增長速度遇到挑戰(zhàn),。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2020年前8個月,，轎車累計銷量514.3萬輛,，同比下滑19.3%,，SUV累計銷量512.5萬輛，同比下滑9.2%,。雖然轎車同比跌幅更大，但SUV的增速已經(jīng)不可與往年同日而語,。2012年-2016年間,，SUV復(fù)合年增長率曾高達40%。

2019年,，吉利的轎車與SUV銷量占比分別為38%和59%,，長安汽車轎車和SUV銷量占比分別約為20%和75%。但專注于SUV的長城,，則遇到了增長挑戰(zhàn),，目前哈弗H6一款車獨占長城總銷量約三分之一的份額。MPV方面,，三者均未有過多布局,，吉利僅有嘉際一款車，長安品牌則有凌軒一款車,，另外是歐尚品牌的中低端產(chǎn)品,。

除了銷量結(jié)構(gòu)的差異，是否推出中高端品牌是三者又一個較量重點,。長城在2016年推出了中高端品牌WEY,，吉利在2017年推出領(lǐng)克，但很早就提出品牌向上突破的長安汽車,，尚未推出中高端品牌,。目前WEY累計銷量超過35萬輛，而領(lǐng)克也超過30萬輛,，這兩個中高端品牌為各自企業(yè)帶來了增量,，也提升了企業(yè)毛利率。

根據(jù)各車企2017年-2019年的財報數(shù)據(jù),，吉利汽車的汽車銷售毛利率分別為19.46%,、18.32%、14.74%,。長城汽車同期汽車銷售毛利率分別為18.43%,、16.69%和16.22%。長安汽車沒有公布具體的汽車銷售毛利率,，但從綜合毛利率來看,，其分別為13.31%、14.65%和14.68%,。長安的綜合毛利率不及或僅相當于其他兩家車企的汽車銷售毛利率,，這意味著長安的汽車銷售毛利率更低,。長安汽車的乘用車品牌主要是長安乘用車和歐尚汽車，這兩個品牌售價大多在15萬元以下,，無法為長安汽車提供更高的銷售均價和毛利,，長安在中高端品牌方面的欠缺拖累了其毛利率表現(xiàn)。

除了國內(nèi)銷量,，海外出口也是這幾家車企近年來布局的重點,。長城汽車在出口方面表現(xiàn)較好，由于布局出口較早,，長城的產(chǎn)品銷往100多個國家和地區(qū),，2019年其出口量達到6.4萬輛，排在第一,。2019年吉利汽車出口量為5.8萬輛,，吉利目前在馬來西亞、白俄羅斯,、英國等幾個國家發(fā)展,。長安乘用車2019年出口銷量則是3.8萬輛，僅在巴基斯坦,、俄羅斯,、巴西等少數(shù)國家有所布局。

運營能力大PK

根據(jù)三家車企往年的財報數(shù)據(jù),，2017年-2020年上半年,，長城汽車凈利潤分別為50.43億元、52.48億元,、45.31億元,、11.46億元；長安汽車凈利潤分別為72.08億元,、7.23億元,、-26.49億元、26.02億元,；吉利汽車凈利潤分別為105.94億元,、125.86億元、82.85億元,、23.30億元,。

橫向來看，長城汽車和吉利汽車近三年的凈利潤整體處于下滑狀態(tài),，但一直保持正向盈利,，而長安汽車的則在2019年出現(xiàn)了大幅虧損。雖然2020年上半年長安汽車凈利潤達到26億元,，但這主要是因為非經(jīng)常性損益帶來了52億元凈利潤,，扣除非經(jīng)常性損益后,，長安汽車的主營業(yè)務(wù)仍虧損高達26億元。

今年上半年,，長安旗下的長安福特凈利潤虧損11.40億元,，長安馬自達盈利6.59億元，長安沒有公布自主業(yè)務(wù)的盈利情況,，但其自主業(yè)務(wù)對當前整體盈利影響有限,。這說明，長安汽車今年雖然銷量增長在三家車企中最快,，但并沒有借此扭虧。作為自主車企三強中唯一的國有企業(yè),，長安汽車長期在研發(fā)投入上保持高水準,，但在銷售費用方面也高居三家第一，這或是長安汽車運營成本更高的原因所在,。

2017年-2019年,，長安汽車的研發(fā)投入總額占營業(yè)收入的比例分別為4.54%、6.73%和6.34%,，長城汽車分別為3.35%,、4.05%和4.47%，吉利汽車則分別為6.03%,、5.76%和5.55%,。三者當中，長安研發(fā)投入比例較高,，吉利居中,，而長城略低。

2017年-2019年,，長安汽車銷售費用率分別為4.97%,、7.97%和6.50%，而長城汽車分別為 4.38%,、4.68%和4.10%,，吉利汽車則為4.34%、4.21%和4.41%,。吉利與長城兩者在銷售費用率方面較為接近,。銷售費用主要由品牌廣告營銷費用構(gòu)成，長安汽車付出了更大比例的銷售費用,，卻似乎沒有取得如吉利和長城那樣立竿見影的效果,。

以三家車企的技術(shù)形象塑造為例，吉利汽車今年發(fā)布了“CMA超級母體”,，宣布進入模塊化架構(gòu)造車階段,，而長城汽車則發(fā)布了檸檬平臺,、咖啡平臺和坦克平臺三大平臺，同樣啟動模塊化造車,。長安汽車從去年開始大力推廣基于模塊化平臺制造的“藍鯨動力”系統(tǒng)等,。但是長安并沒有像這兩者一樣品牌化。

但長安汽車的高研發(fā)投入為其當前產(chǎn)品注入了很大的競爭力,。據(jù)長安銷量報告顯示,，搭載了藍鯨動力發(fā)動機的車型銷量普遍大漲，其中CS75PLUS,、CS55PLUS月銷量破2萬,，而逸動PLUS、UNI-T等車型銷量也破萬,，轎車與SUV呈現(xiàn)出“多點開花”的局面,。

在銷量、毛利,、凈利潤等方面,，三家車企各有優(yōu)劣。但這幾家車企目前也面臨著共同的風險,，即產(chǎn)能利用率偏低,，甚至低于行業(yè)平均水平。過去三年時間里,，三家車企均進行了大規(guī)模的產(chǎn)能擴張,，但隨著銷量增幅下滑，產(chǎn)能利用率逐步走低,。根據(jù)乘聯(lián)會的統(tǒng)計,，2019年我國乘用車產(chǎn)能利用率為53.74%，較2017的66.55%大幅下滑約13個百分點,。

吉利的總產(chǎn)能從2017年的150萬輛躍升至2019年的210萬輛,，但2019年其產(chǎn)能利用率只有59.45%，今年上半年進一步下滑至45.18%,。長城汽車在去年進行了大規(guī)模的產(chǎn)能擴張,，目前全國8家基地總產(chǎn)能超過200萬輛，若根據(jù)2019年銷量106萬輛,、產(chǎn)能即將到達200萬輛粗略估算,，其產(chǎn)能利用率略高于50%。而長安汽車布局在重慶,、合肥,、北京、河北,、南京等地的工廠產(chǎn)能總計約170萬輛,，若按照2019年銷量77萬輛估算,，其產(chǎn)能利用率僅45%。

作為幾家頭部車企,，目前吉利,、長安、長城的償債能力均表現(xiàn)良好,。以資產(chǎn)負債率為例,，2017年-2019年，吉利汽車的資產(chǎn)負債率分別為61.07%,、51.78%和49.69%,，長城汽車分別為55.44%、52.87%和51.90%,，長安汽車分別為55.28%,、50.63%、54.99%,。三家車企資產(chǎn)負債率均處于安全區(qū)間。

從現(xiàn)階段來看,，三家車企在經(jīng)過一段時間的增長后都已經(jīng)進入調(diào)整期,，在三強之外是否還會有新的自主車企加入第一陣營？三強內(nèi)部是否會有更大分化,？“在最近兩年時間中,，這種分化就會顯現(xiàn)。第一陣營的分化也會更明顯,?！眹鴥?nèi)一位自主品牌高層表示。

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