近期，多家百億級股票私募機構(gòu)對于2025年A股市場的研判陸續(xù)出爐,，對于大勢的正面預期成為機構(gòu)的普遍共識,。從策略應對角度看，當前頭部私募大多聚焦于市場結(jié)構(gòu)性機會的挖掘,。（AI）與科技,、內(nèi)需與消費、中國企業(yè)出海成為頭部私募看好的三大投資主線,。

　　大勢研判趨積極

　　近期A股市場震蕩調(diào)整,，市場人氣出現(xiàn)階段性衰減。在此背景下,，當前頭部私募對于2025年宏觀基本面和A股市場,，依然保持較為積極的預期。

　　淡水泉投資認為,，當前宏觀政策定調(diào)積極,，2025年的經(jīng)濟修復預計來自三大方面：一是政府層面擴大投資和消費補貼，同時化解地方政府債務(wù)壓力,，多策并舉活躍經(jīng)濟,；二是提升資產(chǎn)價格，居民財富效應顯現(xiàn),，恢復各方面信心；三是通過增加居民收入等方式,，加強社會保障體系建設(shè),，提升社會消費能力,。整體來看,，2025年第一季度，經(jīng)濟將有不錯表現(xiàn),，積極的政策效應也有助于全年經(jīng)濟動能的持續(xù)修復,。從市場展望角度來看，淡水泉認為,，積極的政策環(huán)境已為市場“保底”,，市場向上彈性及高度取決于新增政策的落地執(zhí)行效果,。

　　合遠基金在接受中國報記者采訪時表示，2025年財政赤字規(guī)模和地方政府專項債務(wù)限額雙雙增加,，加碼“非常確定”,，經(jīng)濟運行將得到有力支持。同時,，國內(nèi)支持內(nèi)需的政策方向明確,，不少具體措施處于“引而不發(fā)”的狀態(tài)。整體來看,，2025年經(jīng)濟狀況有望進一步向好,。

　　重陽投資分析，在經(jīng)濟實現(xiàn)企穩(wěn)的基礎(chǔ)上,，隨著中國產(chǎn)業(yè)競爭力持續(xù)上升,，未來中國市場依然有很多成長性投資機會。從短期來看,，在宏觀政策持續(xù)發(fā)力推動市場風險偏好回升的同時,，流動性寬松將是支撐2025年市場向好的重要因素。從中期來看,，A股吸引更多長錢入市的條件初步具備,。

　　星石投資表示，從中期來看,，國內(nèi)政策將全面發(fā)力,，擴大內(nèi)需，經(jīng)濟活力有望重振,，從而實現(xiàn)經(jīng)濟增長與消費增長的正向循環(huán),。對于A股市場而言，A股仍處于高性價比區(qū)間,，市場下一階段將從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動,。

　　關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會

　　中歐瑞博認為，當前A股市場的潛在下行風險有限,，整體估值中樞有上行條件,。因此，把握好結(jié)構(gòu)性機會,，可能是2025年A股市場的重要課題,。該機構(gòu)同時表示，隨著AI技術(shù)的成熟,，一些新的行業(yè)與賽道開始孕育,，由于技術(shù)的進步而逐漸成熟，開始進入大規(guī)模商業(yè)化應用的初期階段，并催生了一批新經(jīng)濟細分領(lǐng)域的投資機會,。

　　淡水泉投資也表示,，2025年A股市場的投資機會以結(jié)構(gòu)性為主導。如果從企業(yè)角度觀察,，不難發(fā)現(xiàn),，在過去幾年的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展時期，國內(nèi)有一批行業(yè)頭部企業(yè)憑借自身實力,，創(chuàng)造出遠好于行業(yè)平均增長水平的業(yè)績,，很多都是各自領(lǐng)域內(nèi)的“第一”或“唯一”，這些企業(yè)仍有進一步的潛力可以挖掘,。

　　景林資產(chǎn)稱,，2024年9月下旬以來的一系列政策轉(zhuǎn)向?qū)Y本市場意義重大，流動性問題基本解決,，投資者后續(xù)主要任務(wù)就是尋找出在中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展過程中真正受益的企業(yè),。在此之中，將堅定以企業(yè)自由現(xiàn)金流作為選股的“金標準”,，尤其是企業(yè)的長期自由現(xiàn)金流,。

　　三大主線受青睞

　　諸多跡象表明，AI與科技,、內(nèi)需與消費,、中國企業(yè)出海，成為頭部私募集中看好的三大投資主線,。

　　景林資產(chǎn)分析,，部分服務(wù)業(yè)和提供情緒價值型消費領(lǐng)域正在成為中國經(jīng)濟持續(xù)增長的亮點，更有趣,、更健康,、重體驗的服務(wù)消費型公司將面臨“長坡厚雪的增長路徑”。另外,，智能電動車產(chǎn)業(yè)鏈,、智能家電等產(chǎn)業(yè)也值得重點關(guān)注。

　　星石投資表示,，2024年9月下旬以來,，流動性寬松已經(jīng)在各類資產(chǎn)價格上有所體現(xiàn)，權(quán)益類資產(chǎn)中以題材股,、科技股,、券商股為代表的品種漲幅可觀，而內(nèi)需板塊供需格局向好,、交易擁擠度較低,，當前的估值仍在偏低水平。隨著市場逐步從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動,，內(nèi)需板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)品種將迎來戴維斯雙擊,。在大消費領(lǐng)域，可重點關(guān)注四個方向：一是供給面突出的消費服務(wù)行業(yè),，如航空,、快遞、酒店旅游等,；二是需求彈性突出的消費品行業(yè),，如品牌服裝、,、,、化妝品等；三是供給面有望出現(xiàn)突破技術(shù)的醫(yī)藥行業(yè),，如等,；四是持續(xù)增長的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

　　展望2025年,，合遠基金稱,，將主要在三個方向?qū)ふ彝顿Y機會：一是與宏觀周期具有一定同步性，但是自身經(jīng)營具有明顯阿爾法的優(yōu)質(zhì)內(nèi)需企業(yè),；二是科技創(chuàng)新領(lǐng)域,，當前AI發(fā)展已逐漸推進至應用階段，在智能終端,、智能駕駛,、產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新浪潮中，中國相關(guān)優(yōu)勢企業(yè)參與度深,、競爭優(yōu)勢明顯,；三是出海布局領(lǐng)先的企業(yè)，未來將成為具有全球競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。

　　淡水泉投資表示,，2025年將重點關(guān)注三方面投資機會：一是優(yōu)秀企業(yè)全球化運營帶來的機會，二是以內(nèi)需為主的企業(yè)價值重估機會,，三是新興成長領(lǐng)域具備高成長性的公司,。在細分領(lǐng)域，該機構(gòu)會重點關(guān)注,、新技術(shù),，科技領(lǐng)域國產(chǎn)化、AI硬件及應用領(lǐng)域的創(chuàng)新,、生物科技等方面的機會,。