建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心,，為首都高質(zhì)量發(fā)展提供新動能,，是當(dāng)前北京發(fā)展面臨的緊迫任務(wù)。在這個重要的時間節(jié)點(diǎn)上,，全面盤點(diǎn)北京科技金融發(fā)展取得的進(jìn)展,、存在的問題，提出進(jìn)一步推動科技與金融融合發(fā)展,、協(xié)同并進(jìn)的對策建議,，具有重要意義。

　　北京科技金融發(fā)展的現(xiàn)狀

　　近年來,，通過認(rèn)真貫徹《關(guān)于中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)國家科技金融創(chuàng)新中心的意見》等一系列政策,，北京科技金融創(chuàng)新發(fā)展取得了重要進(jìn)展。

　　搭建了多部門推動的科技金融工作體系,。國家層面,，北京市政府聯(lián)合"一行三會"、科技部等九部委建立聯(lián)席會商工作機(jī)制,，形成了跨層級,、跨部門的協(xié)同創(chuàng)新組織模式。推動監(jiān)管權(quán)力下移,，中國人民銀行中關(guān)村示范區(qū)中心支行和外管示范區(qū)中心支局已入駐海淀區(qū),，并積極開展各項試點(diǎn)工作。北京市層面,，成立了北京市科技金融工作小組,，定期會商金融形勢，推動重點(diǎn)工作,。同時,，人行營管部、北京銀監(jiān)局分別組織成立北京市科技金融專業(yè)委員會,、科技金融服務(wù)創(chuàng)新工作領(lǐng)導(dǎo)小組,，服務(wù)首都科技金融創(chuàng)新中心建設(shè)。

　　引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)體系建設(shè),，依托金融街,、中關(guān)村自主創(chuàng)新示范區(qū)、北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和北京基金小鎮(zhèn)等創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的前沿陣地打造創(chuàng)新引領(lǐng)示范區(qū),。增加制度供給,，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境,，先后出臺《關(guān)于促進(jìn)首都金融業(yè)發(fā)展的意見》《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》等系列政策。加強(qiáng)引導(dǎo)基金體系建設(shè),，設(shè)立市政府投資引導(dǎo)基金,，統(tǒng)一對基金進(jìn)行出資管理。

　　加快推動多層次資本市場建設(shè),，建立并完善多層次資本市場融資服務(wù)體系,。大力推進(jìn)科技類公司利用資本市場直接融資。落實(shí)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的意見》要求,，統(tǒng)籌優(yōu)化科技創(chuàng)新企業(yè)上市培育服務(wù)工作機(jī)制,。發(fā)揮多層次資本市場基礎(chǔ)板塊作用，初步建立并完善多層次資本市場融資服務(wù)體系,。

　　整合資源,，搭建"一條龍"科技金融服務(wù)體系。積極整合各類金融資源,，搭建交流平臺,，降低融資成本，提高融資效率,。遵循金融發(fā)展規(guī)律,，激發(fā)銀行、各類股權(quán)投資機(jī)構(gòu),、多層次資本市場等多方力量,，為科技企業(yè)提供天使投資、創(chuàng)業(yè)投資,、新三板掛牌,、境內(nèi)外上市、擔(dān)保融資,、直接融資,、并購重組、信用貸款,、信用保險和貿(mào)易融資等"一條龍"的融資服務(wù),。

　　持續(xù)強(qiáng)化科技信貸創(chuàng)新，服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)取得新成效,。引導(dǎo)商業(yè)銀行在中關(guān)村設(shè)立專營組織機(jī)構(gòu),，開發(fā)適合科創(chuàng)企業(yè)特點(diǎn)的科技信貸產(chǎn)品和服務(wù)，探索開展差異化監(jiān)管試點(diǎn),。目前銀行機(jī)構(gòu)共設(shè)立中關(guān)村分行4家,，科技金融專營組織機(jī)構(gòu)56家，特色支行近百家,，科技金融機(jī)構(gòu)密度居全國第一,。

　　推動科技保險市場建設(shè)。率先開展小額貸款保證保險,、專利保險,、信用保險及貿(mào)易融資、重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用保險,，首臺（套）重大技術(shù)裝備試驗(yàn)和示范項目保險試點(diǎn),，研發(fā)完善了關(guān)鍵研發(fā)設(shè)備保險等13類保險產(chǎn)品，支持企業(yè)投保并給予財政補(bǔ)貼,，大力發(fā)展出口信用保險,，支持小微企業(yè)發(fā)展對外貿(mào)易。

　　全面推進(jìn)外匯管理改革,，推動外匯管理相關(guān)試點(diǎn)政策先行先試,。開展擴(kuò)大全口徑跨境融資宏觀審慎管理試點(diǎn)，首次允許中資企業(yè)借入外債并結(jié)匯使用,。繼續(xù)深化跨境并購?fù)鈪R管理改革試點(diǎn),，允許中關(guān)村企業(yè)在獲得發(fā)展改革部門和商務(wù)部門核準(zhǔn)之前申請并購款項的預(yù)先支付，審批流程實(shí)現(xiàn)了由"串聯(lián)"到"并聯(lián)"的突破,。啟動外商投資結(jié)匯管理改革試點(diǎn),，推進(jìn)QFLP、QDLP/QDIE等政策試點(diǎn)工作,，進(jìn)一步推動貿(mào)易和投資便利化,。

　　目前北京科技金融發(fā)展的難點(diǎn)和不足

　　引導(dǎo)金融服務(wù)科技創(chuàng)新的財稅政策需要加強(qiáng)。目前北京市尚無針對銀行科技信貸專營機(jī)構(gòu)或特色支行的稅收優(yōu)惠政策,，傾斜性政策和激勵機(jī)制有待建立和健全,。財政補(bǔ)貼機(jī)制過于集中于成熟期的科技企業(yè)，財政資金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的杠桿作用尚未有效發(fā)揮,。

　　科創(chuàng)企業(yè)直接融資渠道有待拓寬,。目前科技型中小企業(yè)直接融資比重依然較低。與傳統(tǒng)企業(yè)相比,，科技型中小企業(yè)具有規(guī)模小,、技術(shù)更新快、高投入,、高風(fēng)險,、高回報的特點(diǎn)，這使得科技型中小企業(yè)很難達(dá)到證監(jiān)會對公司發(fā)行股票的基本要求,，無法通過股權(quán)進(jìn)行融資,。"新三板"雖然為科技型中小企業(yè)融資開辟了新通道，但科技型中小企業(yè)仍難涉足,。

　　創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險投資作用發(fā)揮

　　不充分,。一是我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)起步較晚,、資金實(shí)力相對較弱，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資資金來源主體單一,。二是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資階段后移化,。目前我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)大多將投資目的設(shè)置在短期能夠通過市場IPO上市并退出，使得大量的資本集中于科技型企業(yè)的成長期,，對種子期及初創(chuàng)期的支持明顯不足,。同時，與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的股權(quán)融資方式--VC/PE存在行為投機(jī)化的問題,。三是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資退出機(jī)制仍不完善,，私募股權(quán)資產(chǎn)場外交易市場、并購市場不活躍,。退出機(jī)制的缺失導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資發(fā)展動力不足,。

　　科技信貸融資面臨較多約束?？萍假J款風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)不合理,，商業(yè)銀行承擔(dān)的科技貸款收益與風(fēng)險不匹配，從而缺乏有效激勵,。在商業(yè)銀行"風(fēng)險厭惡型"的投資原則下,，科技貸款風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制不健全，商業(yè)銀行尚未建立起面向科技信貸的有效風(fēng)險管理模型,，"風(fēng)險零敞口"致使信貸資源絕大部分向成熟期高新企業(yè)集中,。

　　間接融資的產(chǎn)品種類和服務(wù)模式相對單一。間接融資主要是抵質(zhì)押類或擔(dān)保類貸款業(yè)務(wù),，與科技型小微企業(yè)的輕資產(chǎn)特征不相適應(yīng),， 由于缺少面向科技企業(yè)的專業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)，在一定程度上制約了間接融資業(yè)務(wù)的拓展,；民營擔(dān)保公司風(fēng)控不強(qiáng),，商業(yè)銀行與其合作的意愿較低；政策性擔(dān)保公司過于看重經(jīng)營中代償風(fēng)險與反擔(dān)保措施,，財政資金的杠桿作用未充分發(fā)揮,。

　　北京科技金融發(fā)展的對策和建議

　　充分發(fā)揮政府對科技金融的引導(dǎo)和服務(wù)職能。充分發(fā)揮政府在打通金融機(jī)構(gòu)與科技企業(yè)"最后一公里"方面的積極作用,，發(fā)揮政府在國家創(chuàng)新系統(tǒng)構(gòu)建中的能動性,。一是研究制定專項財政支持政策，擴(kuò)大政策供給和輻射范圍,，充分發(fā)揮財政資金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的杠桿作用,，加快出臺支持創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策。二是繼續(xù)加強(qiáng)引導(dǎo)基金體系建設(shè)，優(yōu)化政府引導(dǎo)和政策扶持,。提升政府引導(dǎo)基金的使用效率,，簡化服務(wù)流程。加強(qiáng)科技專項基金的運(yùn)作和管理,，建立健全由市場主導(dǎo)的技術(shù)創(chuàng)新項目經(jīng)費(fèi)分配,、評價成果的機(jī)制。推動設(shè)立市場化創(chuàng)投母基金,，培育專業(yè)穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者。三是搭建政策平臺,、服務(wù)平臺,，建立便捷、完善的信息共享,、溝通對接的服務(wù)機(jī)制,。引進(jìn)信用評價機(jī)構(gòu)，健全科技與金融結(jié)合的服務(wù)平臺,，建設(shè)綜合性,、"一站式"科技金融服務(wù)載體，使科技型中小企業(yè),、平臺服務(wù)商,、金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)有效對接。

　　推動科技金融立法,，加強(qiáng)頂層設(shè)計,。目前我國科技金融相關(guān)立法存在位階低、統(tǒng)籌弱和法律條款相對滯后等問題,。我們應(yīng)著力推進(jìn)與金融支持科技創(chuàng)新和科技企業(yè)成長相關(guān)的法律法規(guī)體系的建設(shè),，在科技型銀行和保險機(jī)構(gòu)設(shè)立、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化,、促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資,、推進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)上市、發(fā)展風(fēng)險投資等方面,，制定出臺可操作,、能落地的法律法規(guī)。

　　多措并舉提升直接融資比重,。落實(shí)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的意見》要求,，積極支持北京市創(chuàng)新企業(yè)納入試點(diǎn)。進(jìn)一步配合推進(jìn)新三板市場分層,、投資準(zhǔn)入,、融資交易、信息披露等相關(guān)制度改革，探索建設(shè)聚焦服務(wù)科技型中小企業(yè)的融資交易功能更為完備的新型交易場所,。深化實(shí)施"新三板+H股"改革,，積極推薦中關(guān)村新三板掛牌企業(yè)在香港聯(lián)交所上市。支持北京區(qū)域性股權(quán)市場率先開展股權(quán)眾籌試點(diǎn),。鼓勵企業(yè)開展境內(nèi)外并購,，延長中關(guān)村境外并購?fù)鈪R管理改革試點(diǎn)期限。支持企業(yè)在資本市場發(fā)行債券融資,，鼓勵服務(wù)中小企業(yè)的債券品種創(chuàng)新,。積極發(fā)揮國家發(fā)改委國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、北京市科技創(chuàng)新基金等引導(dǎo)和放大作用,，與社會資本合作組建股權(quán)投資基金,，加大對前沿引領(lǐng)技術(shù)、顛覆性技術(shù)轉(zhuǎn)化的支持力度,。拓寬風(fēng)險投資的退出渠道,。

　　創(chuàng)新科技信貸管理體制，拓寬技術(shù)創(chuàng)新的間接融資渠道,。鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)大力發(fā)展科技金融專營機(jī)構(gòu),，探索試行牌照式管理，允許專營機(jī)構(gòu)試點(diǎn)開展科技企業(yè)貸款線上申請,、審批及貸后管理,，不斷優(yōu)化科技信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和規(guī)模占比，支持科技型企業(yè)通過各類科技信貸產(chǎn)品獲得貸款,。鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新針對科技貸款風(fēng)險管理的模型,，并推動建立專業(yè)的科技型企業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)。完善政策性擔(dān)保公司的監(jiān)管要求,，合理設(shè)定考核指標(biāo),，真正發(fā)揮財政資金的杠桿作用。弱化對于單個金融機(jī)構(gòu)在部分行業(yè),、部分領(lǐng)域以及部分業(yè)務(wù)風(fēng)險上的過度關(guān)注,，持續(xù)完善科創(chuàng)貸款三查機(jī)制，形成符合科創(chuàng)規(guī)律的風(fēng)險管控流程模式,。進(jìn)一步細(xì)化科技企業(yè)信貸差異化的監(jiān)管政策,，提高不良貸款容忍度。細(xì)化監(jiān)管規(guī)定,，切實(shí)推動盡職免責(zé)機(jī)制的落地,。

　　持續(xù)加大科技保險政策支持力度。鼓勵保險公司設(shè)立科技保險專營機(jī)構(gòu),，針對科技型企業(yè)特點(diǎn)和需求開發(fā)科技保險險種,。統(tǒng)籌各方面的政策支持措施，形成政策合力，持續(xù)加大支持力度,，通過采取保費(fèi)補(bǔ)貼,、稅收優(yōu)惠等多種手段，鼓勵和引導(dǎo)高新技術(shù)企業(yè)投保,。

　　建立健全風(fēng)險防控機(jī)制,。完善風(fēng)險分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制。建立健全政策性資金為引導(dǎo),，多種融資手段綜合使用的科技金融體系,，降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險。推動財政資金設(shè)立科技信貸風(fēng)險補(bǔ)償金,。支持和引導(dǎo)各類商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)大資本規(guī)模,，逐步放大融資擔(dān)保資金倍數(shù)，增強(qiáng)擔(dān)保能力,。鼓勵保險公司設(shè)立科技保險專營機(jī)構(gòu)，開發(fā)科技保險險種,。鼓勵和引導(dǎo)高新技術(shù)企業(yè)投保,，推廣中小科技企業(yè)貸款保證保險、貸款擔(dān)保責(zé)任保險等新型保險產(chǎn)品,。